Autoritatea de Supraveghere Financiara a anuntat rezultatele unui test de stres realizat in industria fondurilor de investitii din Romania. Testul de stres a avut ca scop investigarea posibilelor vulnerabilitati de pe piata fondurilor in ceea ce priveste riscul de piata si cel de lichiditate.
Concluziile testului denota faptul ca modificarea dobanzilor reprezinta principalul risc la care sunt expuse fondurile de investitii, in vreme ce o scadere a bursei chiar si cu 35% ar avea un impact scazut asupra pietei fondurilor.
Riscul de modificare a dobanzilor
“Riscul cel mai important identificat la nivelul intregii piete este cel privind schimbarea ratelor de dobanda, deoarece ar putea produce modificari in valoarea plasamentelor in obligatiuni evaluate prin marcare la piata. La data de referinta pentru testul de stres ponderea plasamentelor expuse fata de riscul de dobanda era de circa 77% din valoarea activelor totale insumate pentru toate cele 102 fonduri de investitii participante”, mentioneaza cei de la ASF.
Pe ansamblul pietei, aplicarea factorilor de stres aferenti riscului de dobanda (modificarea ratei de dobanda pentru lei cu doua puncte procentuale si a ratelor de dobanda pentru alte valute cu 1,5 puncte procentuale) ar determina o scadere a valorii de piata a tuturor plasamentelor in obligatiuni ale celor 102 OPC participante cu circa 990 milioane lei (5,95% din valoarea plasamentelor expuse la acest risc si respectiv 4,59% din valoarea activelor totale).
„Prin urmare, desi severitatea acestui risc este relativ scazuta, modificarea ratelor de dobanda reprezinta o potentiala vulnerabilitate la nivel sectorial ce necesita analiza si monitorizare aprofundate”, se mai arata in comunicat.
Pe de alta parte, ASF sustine ca ponderea plasamentelor expuse fata de riscul de scadere a preturilor actiunilor este foarte redusa la nivelul intregii piete (circa 898 milioane lei, adica 4,08% din activele totale).
Riscul scaderii actiunilor
„Aplicarea factorilor de stres privind scaderea pretului actiunilor (scaderea indicelui BET-XT cu 35% fata de valoarea la data de referinta si scaderea indicelui STOXX 600 cu 20%) au avut un impact redus asupra activelor totale ale fondurilor de investitii din Romania, respectiv 285 de milioane de lei in valoare absoluta (32% fata de nivelul expunerii initiale), reprezentand o scadere de doar 1,3% a activelor totale. Asadar expunerile fata de riscul de scadere a preturilor actiunilor nu reprezinta o vulnerabilitate la nivel sectorial”, se mai arata in documentul ASF.
In prezent, in Romania isi desfasoara activitatea aproximativ 102 entitati cu active de 21,61 miliarde lei, din care 73 sunt fonduri deschise de investitii si 29 - fonduri inchise.
